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2017獨角獸排行榜（2020獨角獸排行榜）

發(fā)布時間：2023-03-29 17:55:36 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 147 當前文章關鍵詞排名出租

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本文目錄:

1、什么是獨角獸企業(yè)?
2、任澤平：獨角獸榜單有哪些重大變化？透露哪些機會
3、什么是獨角獸企業(yè)？
4、什么是獨角獸概念股？

2017獨角獸排行榜（2020獨角獸排行榜）

一、什么是獨角獸企業(yè)?

獨角獸是投資行業(yè)，尤其是風險投資業(yè)的術語。它指的是那些估值超過十億美元的創(chuàng)業(yè)公司。

除了估值必須超過10億美元這個最為直觀的入門級標準外，獨角獸企業(yè)其實還有其他的衡量標準。

首先，獨角獸企業(yè)帶來的產品在最初出現的時候，人們都覺得難以置信，但當人們習慣這種方式后，會覺得習以為常，不可或缺。

例如，阿里巴巴剛剛創(chuàng)立的時候，大多數國人認為是天方夜譚，沒有見面賣家的面，沒有親眼看到實物，怎么可能付錢去購買商品。

如今，淘寶購物成為許多購物者最為常見的購買渠道，甚至消費支出比例最大。其次，他們都改變了工作方式和人們的生活方式。

因為獨角獸企業(yè)都是創(chuàng)新企業(yè)，他們不會讓消費者去做不同的事情，而是讓消費者成為不同的人。最后，獨角獸企業(yè)會產生巨大的經濟影響。這些甚至最后都會超出獨角獸企業(yè)的創(chuàng)立者可以想象的極限。

2017獨角獸排行榜（2020獨角獸排行榜）

擴展資料

獨角獸為神話傳說中的一種生物，它稀有而且高貴。

美國著名Cowboy Venture投資人Aileen Lee在2013年將私募和公開市場的估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)公司做出分類，并將這些公司稱為“獨角獸”。

2017年12月，胡潤研究院發(fā)布《2017胡潤大中華區(qū)獨角獸指數》，大中華區(qū)獨角獸企業(yè)總數達120家，整體估值總計超3萬億；北京成為獨角獸企業(yè)最多的城市，占上榜企業(yè)總數45%，其次是上海、杭州和深圳。

螞蟻金服、滴滴出行、小米公司估值占據前三。

榜單結合資本市場獨角獸定義篩選出外部融資且估值超十億美金（70億人民幣）的優(yōu)秀企業(yè)，數據截止日期為2017年11月30日。

參考資料：百度百科-獨角獸公司

二、任澤平：獨角獸榜單有哪些重大變化？透露哪些機會

導讀

獨角獸企業(yè)代表著新經濟的活力，行業(yè)的大趨勢，的競爭力。2018年全球資本市場風起云涌，獨角獸勢力大洗牌。有些獨角獸融資困難，光環(huán)不再；有些獨角獸卻獲得資本追捧，大放異彩；有些甚至大有超越老牌互聯(lián)網企業(yè)之勢。

繼《中國獨角獸報告：2018》轟動市場之后，2019年獨角獸榜單有哪些重大變化？透露出哪些科技趨勢和投資機會？

1 全球獨角獸

1.1 中美比重提升，但中國新生增速首次低于美國

1.2 高新科技企業(yè)比重加大

2 中國獨角獸

2.1 地域分布：北京保持領先，政策支持下新一線城市獨角獸發(fā)展迅速

2.2 商業(yè)模式：為完善生態(tài)布局，巨頭帶動作用加強，ATD代替BAT

2.3 行業(yè)分布：互聯(lián)網、高端制造和高新科技的集中地

2.4 變現：上市變現頻繁，然現實情況不達預期

3 挑戰(zhàn)與建議

3.1 亟待解決的三大問題：科技含量不高、企業(yè)運營持續(xù)性不強、誕生地局限

3.2 建議

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1、全球獨角獸

距2013年美國著名CowboyVenture投資人Aileen Lee提出“獨角獸”概念已經六年，全球成立時間短(不超過10年)、發(fā)展迅速(估值超過10億美元)的新生態(tài)公司，誕生速度不斷加快，逐漸成為衡量一個和地區(qū)新經濟活躍程度的指標。作為全球最大的兩大經濟體，中美兩國無疑成為孕育獨角獸的最佳地。

1.1 中美比重提升，遙遙領先，但中國新生增速首次低于美國

全球獨角獸數量創(chuàng)新高，中美比重持續(xù)提升。 據IC Insight數據統(tǒng)計顯示，2013年至2018年12月31日，全球獨角獸總數達到313家。按地域劃分，同期對比，排名前五名次不變，依次為美國、中國(包括中國香港)、英國、印度和韓國，數量分別為151家、88家、15家、14家、7家。從占比來看，中美兩國依然引領全球獨角獸且影響力加強，全球占比76.3%，較2017年同期占比提升0.4個百分點。

中美霸占超級獨角獸，占比超八成。 按定義，在獨角獸的基礎上，估值超過100億美元的初創(chuàng)企業(yè)被稱作超級獨角獸?；诖?，2018年全球共有22家企業(yè)被列入陣營，其中，螞蟻金服以高達1500億美元估值排為第一。從和地區(qū)來看，美國和中國數量最多，分別為12家和7家，占比86.4%，其余為英國、印度和新加坡，數量各為一家。

中國獨角獸新生數量增速首次低于美國。 從新生數量來看，中美兩國合計全球占比超七成，保持自2013年以來的優(yōu)勢。2018年，美國新生獨角獸數量53家、排為第一；中國新生32家，排為第二。對比新生數量占比和新生數量增速發(fā)現，中國首次出現占比下滑和增速低于美國現象，占比28.6%同比下滑5個百分點，與美國新生占比差距從9.2%擴大至18.8%，新生增速45.5%，僅為美國一半。中美獨角獸數量差距擴大。

中國市場金融去杠桿、風口破滅、監(jiān)管趨嚴，行業(yè)開始“自查”和“淘汰出清”是造成此次差距的重要原因之一。 隨著2017年國內最熱風口加密貨幣、共享單車等接連破滅，并在例如《私募基金管理人登記須知》、《關于開展2018年私募基金專項檢查工作的通知》等嚴監(jiān)管背景下，資金端趨于理性，投資人對新生、前景未知的初創(chuàng)企業(yè)保持更謹慎態(tài)度，更傾向頭部成熟企業(yè)，從而一定程度上限制了獨角獸誕生。

注：當期獨角獸總數=上一期總數+新生數量-上市、兼并收購等退出數量。因此，新生數量不一定等于同比增加數量。

從各國平均估值來看 ，首先，中國獨角獸全球最貴，平均估值59.6億美元，約為其余和地區(qū)平均估值2倍。其次，韓國獨角獸增長最快，平均估值從29.5億美元漲至39.3億美元，主要由于出現三家高估值獨角獸，一家為已有的電子商務公司Coupang，另外兩家為新生獨角獸，分別為外賣配送平臺Woowa Brothers和游戲制作公司Bluehole。第三，印度是前十中平均估值降低最多，平均估值從39.4億美元降至27.9億美元，主要由于印度最大獨角獸、電子商務行業(yè)的Flipkart被沃爾瑪收購，收購前估值116億美元。

1.2 高新科技企業(yè)比重加大

新生高新科技企業(yè)增多。 從行業(yè)分布來看，企業(yè)主要分布在互聯(lián)網、高端制造和高新科技這三大類。與上期榜單情況類似，此次前三行業(yè)不變，依次為電子商務、工具軟件和金融科技，分別為40家、38家、37家。與上期不同的是，三者合計占比下滑較大，降低約10個百分點。主要由于新生獨角獸中，以技術為導向的高端制造和高新科技企業(yè)增多。 2018年全球新生獨角獸中，包括新能源汽車、人工智能芯片、機器人、大數據、計算機視覺、云計算等在內的企業(yè)共28家，較2017年增長9家，增長近50%。

新生高新企業(yè)美國占半成，繼續(xù)引領全球新技術發(fā)展。 從28家新生高端制造和高新科技企業(yè)來看，中國共有8家，較平均分布在人工智能、機器人、新能源汽車和大數據。美國共有14家，新生總數占比50%，行業(yè)種類更豐富，另外包括生物制藥、3D打印、DevOps(新型綜合軟件開發(fā)，將開發(fā)、運營、質量管理三者結合)等。其中，美國新生高新企業(yè)較為知名的包括估值最高120億美元的針對脫發(fā)問題的Samumed、為企業(yè)提高數據分析和云服務的Snowflake Computing、機器人流程自動化管理的Uipath等。

2 中國獨角獸

除國際定義外，本篇報告以成立時間為分界點，分為廣義獨角獸和狹義獨角獸， 廣義獨角獸即成立時間不限，狹義需不超過十年 。在選擇對象時，我們主要考察以下4點：1)企業(yè)產品或者提供的服務的核心價值；2)企業(yè)產品或者提供的服務的流量價值；3)企業(yè)產品或者提供的服務所能帶動的輻射價值；4)商業(yè)模式價值。

在測算估值時，由于獨角獸未上市且大部分為互聯(lián)網企業(yè)，主要采取以下3種估值方法：

1)乘數估值法，其中包括市盈率與市銷率。

市盈率：估值=凈利潤*市盈率，由于絕大多數獨角獸發(fā)展期甚至成熟期處于虧損狀態(tài)，一般不采用此方法。

市銷率：估值=主營業(yè)務收入*市銷率。早期互聯(lián)網巨頭，例如亞馬遜、Facebook、京東等采用該方法，較適合B2B、電商等類型企業(yè)，但測算時需注意企業(yè)規(guī)模。

2)可比公司法。 可以按照企業(yè)特性，對標業(yè)務模式類似的上市公司或者未上市但有清楚估值的公司來進行測算。

3)融資投資法。 根據歷次投資金額，按照當時企業(yè)運營狀況進行比例推算，也可按照投資人投資金額所對應的股份來測算。

據此，結合胡潤、CB Insight、科技部火炬中心和PitchBook發(fā)布的榜單，綜合梳理， 截止2018年12月31日，中國地區(qū)廣義獨角獸161家、總估值7134.9億美元，其中狹義獨角獸137家、總估值6524.9億美元 ，分布在15個城市14個行業(yè)， 其中超級獨角獸共10家、新生54家、上市退出19家、因經營不善剔除3家。 對比上期，中國獨角獸成長快、范圍廣、爆發(fā)強的特征愈發(fā)明顯，這與技術創(chuàng)新、搭建平臺生態(tài)、和地方政府扶持重視分不開(詳情參考《中國獨角獸報告》)。

2.1 地域分布：北京保持領先，政策支持下新一線城市獨角獸發(fā)展迅速

北京吸納和催生獨角獸74家全國第一。 從地域分布來看，獨角獸集中“北、上、杭、深”的特征維持不變，四城無論是在經濟發(fā)達度、制造業(yè)成熟度、人才質量、政策優(yōu)惠度和基礎設施完善度都處全國前列，2018年四城數量占比達85.7%、估值占比達94.5%。其中，北京獨角獸共74家、較上期增加16家、總估值2979.4億美元榮登第一，數量占比46%，較上期增長1個百分點，比重持續(xù)增加；上海共34家、較上期增加6家、總估值1325.1億美元；杭州共16家、較上期增加2家、總估值1946.5億美元；深圳共14家、較上期增加4家、總估值490億美元。此外，北京繼續(xù)引領高估值獨角獸，估值前十企業(yè)北京占一半。

以南京為代表的城市開始突破“北、上、杭、深”限制，新一線城市獨角獸崛起。 從新生54家企業(yè)來看，今年新增城市合肥、青島、成都和香港開始誕生獨角獸，去年新增城市南京、武漢、重慶等地數量均有增加，獨角獸“二八效應”依然存在，但開始減弱(即20%城市占據80%獨角獸)，其中南京表現最為突出，共新生5家企業(yè)。

創(chuàng)新活力強、政策高度重視并給予支持是短期爆發(fā)的重要原因 ，以南京為例，為增強城市創(chuàng)新能力、培育更多新型企業(yè)，2018年4月南京發(fā)布《南京市獨角獸、瞪羚企業(yè)發(fā)展白皮書》并對培育重點企業(yè)做出定義，要求企業(yè)起始年收入不低于500萬人民幣，且連續(xù)3年增長率不低于50%，并符合南京市新型電子信息、綠色智能汽車、高端智能裝備、生物醫(yī)藥與節(jié)能環(huán)保新材料、四大服務業(yè)和未來產業(yè)的“4+4+1”主導產業(yè)方向。但與其他城市不同的是，南京不直接給予現金獎勵，而是通過搭建平臺、嫁接資源等間接手段來解決企業(yè)初創(chuàng)時期資源需求不對口問題，此外出臺《南京市關于對瞪羚企業(yè)、獨角獸企業(yè)、擬上市企業(yè)等進行“一企一策”激勵的實施細則》做出細則指導。

2.2 商業(yè)模式：為完善生態(tài)布局，巨頭帶動作用加強，ATD代替BAT

巨頭帶動成為獨角獸誕生另一大影響因素，且影響比重加強。 在當前企業(yè)生態(tài)化的趨勢下，獨角獸企業(yè)已經成為企業(yè)生態(tài)鏈的重要構成。通過自孵化或戰(zhàn)略投資等方式，眾多巨頭企業(yè)開始搭建生態(tài)系統(tǒng)，并逐漸完善。從榜單中可以看出，大約50%的企業(yè)或多或少與阿里巴巴、百度、騰訊、京東等有關聯(lián)。其中，企業(yè)估值越高，巨頭對其影響力更強。從估值前十企業(yè)來看，與巨頭關聯(lián)程度高達100%，較去年同期增長10%。

從投資端來看，ATD(阿里巴巴、騰訊、京東)代替BAT成為投資新經濟領域前三互聯(lián)網巨頭。 阿里巴巴及相關企業(yè)以全球124件投資事件、超1800億人民幣投資金額排為第一，投資前五行業(yè)分別為企業(yè)服務19起、電子商務17起、汽車交通16起、金融15起、人工智能10起；騰訊及相關企業(yè)全球投資超132起、總金額超900億人民幣，較阿里注重電商和金融板塊，騰訊更偏好文化娛樂和游戲領域，投資前五行業(yè)分別為文娛傳媒42起、游戲18起、企業(yè)服務20起、金融10起、汽車交通12起；京東更為不同，側重例如物流等重資產領域，全年投資超50起，涉及金額超200億人民幣，投資前五行業(yè)分別為企業(yè)服務13起、電子商務7起、金融6起、金融4起、物流運輸3起。 盡管側重各有不同，回歸本質，三者皆是堅持自身優(yōu)勢領域并以此為出發(fā)點，以數據為核心、科技為手段，逐漸完善生態(tài)布局。

從結果端來看，阿里巴巴和騰訊對獨角獸帶動作用更強。 據不完全統(tǒng)計，2018年騰訊共捕獲30家中國獨角獸，與去年持平，包括小紅書、車好多、快手、猿輔導等細分領域頭部企業(yè)。阿里巴巴快速提升，從第七升至第四，全年共包攬17家獨角獸，包括今日頭條、小豬短租、曠視科技、商湯科技等。

2.3 行業(yè)分布：互聯(lián)網、高端制造和高新科技的集中地

獨角獸按創(chuàng)新形態(tài)來分，可以分為平臺生態(tài)型和技術驅動型。 平臺生態(tài)型主要基于互聯(lián)網來搭建平臺，核心思想是依靠平臺“共享”。從行業(yè)分布來看，與上期相同，文娛媒體、汽車交通和電子商務為前三行業(yè)，分別擁有25家、23家和17家，三個行業(yè)代表企業(yè)依次為估值750億美元的今日頭條、估值為450億美元的滴滴出行、估值為30億美元的小紅書。

技術驅動型是以高新科技為主要推動力，例如大數據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等。從具體企業(yè)來看，高端制造、人工智能等開始出現一批優(yōu)質的重點企業(yè)，例如主攻柔性屏幕的柔宇科技、主攻人工智能的商湯科技和曠視科技、主攻機器人的優(yōu)必選等，且排名與估值上升幅度較大。

當平臺生態(tài)型與技術驅動型相結合，將發(fā)揮更大作用。從估值變化來看，螞蟻金服和今日頭條變化最高，估值分別增長了750億美元和450億美元。除了依靠平臺建立的大量用戶基礎和資本關系、選擇正確賽道，運用大數據、人工智能等新興技術手段是令其保持優(yōu)勢的關鍵。且科技性能在企業(yè)運營后期更重要，估值前十企業(yè)80%以上離不開技術屬性。

2.4 變現：上市變現頻繁，然現實情況不達預期

中國獨角獸上市頻繁，香港和美國是主要選擇地。 據統(tǒng)計，2018年全年，中國共19家獨角獸實現上市，上市前估值從10億美元到460億美元不等，上市地點包括港交所、紐交所、納斯達克和深交所，數量分別為8家、5家、5家、1家，總數達歷史新高。盡管如此，已上市獨角獸真的萬事無憂了嗎？對比上市前后數據來看，現實并非如此。

第一，四成企業(yè)遭遇破發(fā)。 從上市首日情況來看，因發(fā)行價格過高、市場對其前景不看好、未有突破創(chuàng)新、盈利模式存疑等因素，共有7家企業(yè)首日破發(fā)，破發(fā)程度最高為嗶哩嗶哩達14.8%。此外，除上述原因外，由于國外投資人和資本市場對國內企業(yè)文化、運營模式等存在理解差距，對比10家在美國上市的企業(yè)，破發(fā)企業(yè)數量達4家占比40%，占破發(fā)總數57.1%。

第二，市值堪憂，僅5家實現預期三連跳。 從市值來看，五成以上企業(yè)發(fā)行市值高于預計估值，其中漲幅最高為電子商務行業(yè)的拼多多，主打三四線用戶群體，挖掘人口紅利，發(fā)行市值為事前估值12倍。但結合目前市場來看(2018年12月31日)，僅5家企業(yè)實現市值連續(xù)增長；一半以上企業(yè)市值縮水，其中觸寶科技遭遇估值三連降，從預計估值15億美元降至目前5.3億美元，降低幅度高達64.7%。

3 挑戰(zhàn)與建議

3.1 額待解決的三大問題：科技含量不高、企業(yè)運營持續(xù)性不強、誕生地局限

中國獨角獸無論是新生數量還是上市退出數量都達歷史新高，較上期，15個細分行業(yè)企業(yè)數量基本都有所增加，但隨之暴露的問題也愈加明顯。除了全球獨角獸都需面對的、也是最重要的資本挑戰(zhàn)(詳見下篇)，對比國際，尤其是美國，中國獨角獸亟待面對并解決三大問題。

第一，科技含量不高。 盡管科技頭部企業(yè)發(fā)展良好，然而整體高新科技和高端制造企業(yè)增長并不快，中國獨角獸以互聯(lián)網企業(yè)為主的格局很難撼動。從增速來看，對比上期，汽車交通和醫(yī)療健康發(fā)展最為迅速，較上期分別增長8家和7家，但是兩類行業(yè)中科技含量并不高，50%以上是互聯(lián)網型公司。其中，汽車交通行業(yè)受新能源造車影響，如小鵬汽車、游俠汽車、Momenta等新造車勢力和自動駕駛企業(yè)大幅增長，但占汽車交通行業(yè)總數僅43.5%；醫(yī)療健康行業(yè)更甚，僅為聚焦單抗的復宏漢霖和聚焦腫瘤免疫自身免疫的天境生物兩家醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。

其次，被列入重大發(fā)展項目的例如大數據、人工智能等行業(yè)，雖然企業(yè)數量有所增加，占比卻有所下滑，這些領域的發(fā)展速度不及獨角獸整體的發(fā)展速度。例如人工智能行業(yè)共7家，較上期增加1家，占比卻下滑0.35個百分點。

第二，企業(yè)運營的持續(xù)性不強。 獨角獸成長快、爆發(fā)強是特點，但發(fā)展到一定規(guī)模會陷入瓶頸，突破困境可持續(xù)性發(fā)展是眾多獨角獸都需面對的問題。持續(xù)性包括企業(yè)品牌和文化價值維持并不斷輸出、高素質人才召集、企業(yè)內部結構不斷優(yōu)化、產品或者服務更貼合用戶需求、提質增效并形成盈利。然而，即使如ofo、滴滴出行等上期著名頭部獨角獸，在補貼退坡后，因無法深入了解消費者和時代發(fā)展需求、結合自身優(yōu)勢作出良好規(guī)劃，早期資本充裕而提升的企業(yè)規(guī)模和估值，面對激烈競爭，很難繼續(xù)維持優(yōu)勢。

第三，誕生地局限。 局限分為兩方面，一方面是二線城市的突圍，另一方面是一線城市的固守。 從行業(yè)分布來看，全國50%以上的獨角獸都集中在文娛媒體、汽車交通、電子商務、金融科技和醫(yī)療健康這五個行業(yè)，說明獨角獸具有明顯的強行業(yè)屬性，其誕生需要成熟完善的產業(yè)鏈配套資源。盡管今年南京突破重圍，其余省會城市、新一線城市發(fā)展不及預期，如何活化新經濟、在城市差別的壓力下培育獨角獸是這些城市需要考慮的重要問題。此外，“北、上、杭、深”面對其余城市的挑戰(zhàn)，需考慮如何繼續(xù)維持資本環(huán)境、人才吸引、扶持優(yōu)惠政策、高新科技產業(yè)規(guī)劃等良好的創(chuàng)業(yè)氛圍。

3.2 建議

因此，面對上述問題， 從獨角獸企業(yè)自身出發(fā)，需要考慮運營和企業(yè)核心競爭力兩方面。 運營方面，在創(chuàng)立初期，重視營銷對企業(yè)影響，有效利用新媒體社交網絡、投資人推進、峰會等來推廣擴大品牌影響力。對外輸出時，重視并培養(yǎng)自身品牌和文化，與客戶建立有效的溝通和信用機制，加深了解消費者特點和需求來保持市場敏感度。企業(yè)成熟期，提升效率降低成本來增強盈利，階段性調整戰(zhàn)略來優(yōu)化企業(yè)業(yè)務結構，并通過人才吸引和員工培養(yǎng)，為企業(yè)不斷輸送新鮮血液。

核心競爭力方面 ，對于高新科技企業(yè)，在數字化和數據化時代，重視云計算、人工智能等技術，加強研發(fā)投入維持技術高地；對于其他類型企業(yè)，突出自身優(yōu)勢，通過商業(yè)模式創(chuàng)新、產品創(chuàng)新、跨界創(chuàng)新等多種形式區(qū)別其他競爭對手形成差異化優(yōu)勢。

從政府角度出發(fā)， 需以更大力度支持區(qū)域新經濟發(fā)展。參考南京政府，堅持企業(yè)主導與政府支持有機結合，通過例如金融支持、人才對接、人才補貼、稅收減免等優(yōu)惠政策，以示范、精準服務等形式，幫助獨角獸企業(yè)解決成長期間所遇問題和難題。建立高新園區(qū)提供優(yōu)質創(chuàng)新環(huán)境，促進企業(yè)、高校、政府的知識、技術、人才傳播流通，傳統(tǒng)產業(yè)升級與新興產業(yè)培育相結合，促進區(qū)域新經濟活躍程度。

附錄：中國獨角獸榜單、中國新生獨角獸榜單(均按估值排序)

（文章來源：澤平宏觀）

三、什么是獨角獸企業(yè)？

獨角獸企業(yè)是指投資界對于10億美元以上估值，并且創(chuàng)辦時間相對較短的公司的稱謂，以神話動物來代表成功企業(yè)。

2017獨角獸排行榜（2020獨角獸排行榜）