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VIE架構還是紅籌架構（vie架構和紅籌架構）

發(fā)布時間：2023-04-03 21:19:49 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 67 當前文章關鍵詞排名出租

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文章目錄列表:

1、懂視生活
2、關于員工持股股權激勵的形式有哪些？
3、vie架構是什么意思？一種新的海外上市方式
4、新湖財富泓湖百世全球家族辦公室的“三位一體”業(yè)務模式有何亮點？

VIE架構還是紅籌架構（vie架構和紅籌架構）

一、懂視生活

vie架構是指可變利益實體，也叫做“協(xié)議控制”，就是通過簽訂各種協(xié)議、條例的途徑來實現(xiàn)對實際運營實體的控制及財務的合并，而不是通過股權控制。

這種架構現(xiàn)在主要用于中國企業(yè)在國外上市、融資，還有國外投資者為逃避中國國內監(jiān)管對外資產(chǎn)業(yè)準入門檻的一些條件限制。VIE架構存在已久，但是目前的中國法律還沒有對它做出定性，一直處于灰色地帶。目前由于外資準入方面的原因，中國許多接受了美元基金投資的互聯(lián)網(wǎng)公司都采用的是新浪早期采用的VIE架構。

VIE結構，最典型的應用是在外商投資受中國法律限制的互聯(lián)網(wǎng)通信（TMT）或電子商務領域。VIE結構是一個變通結構，是由外國投資者和中國創(chuàng)始股東(自然人或法人)(以下稱“中國投資者”)成立一個離岸公司(以下稱“上市公司”)，再由上市公司在中國境內設立一家外商獨資企業(yè)（WFOE）從事外商投資不受限制的行業(yè)，例如最典型的技術咨詢服務業(yè)(以下稱“技術公司”)，技術公司對境內的運營公司(以下稱“國內牌照公司”)提供實際出資、共負盈虧，并通過合同關系擁有控制權，最終實現(xiàn)外國投資者間接投資原本被限制或禁止的領域。

VIE結構通過技術公司和國內牌照公司簽訂的VIE協(xié)議，上市公司獲得了對國內牌照公司的控制權和管理權，從而實現(xiàn)了財務報表的合并，這些特點對任何未來打算在國際市場上市的公司以及為跨境交易優(yōu)化稅務結構至為關鍵。不過VIE結構在我國法律規(guī)范下仍處于“灰色”地帶，盡管有嘗試性案例發(fā)生，但我國法院尚未對控制協(xié)議的合法性做出過肯定，相關部門對VIE結構的態(tài)度仍不明朗，保留、約束和取締VIE結構的聲音并存。

二、關于員工持股股權激勵的形式有哪些？

形式主要有以下幾種：

（1）業(yè)績股票

是指在年初確定一個較為合理的業(yè)績目標，如果激勵對象到年末時達到預定的目標，則公司授予其一定數(shù)量e58685e5aeb的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常有時間和數(shù)量限制。另一種與業(yè)績股票在操作和作用上相類似的長期激勵方式是業(yè)績單位，它和業(yè)績股票的區(qū)別在于業(yè)績股票是授予股票，而業(yè)績單位是授予現(xiàn)金。

（2）股票期權

是指公司授予激勵對象的一種權利，激勵對象可以在規(guī)定的時期內以事先確定的價格購買一定數(shù)量的本公司流通股票，也可以放棄這種權利。股票期權的行權也有時間和數(shù)量限制，且需激勵對象自行為行權支出現(xiàn)金。目前在我國有些上市公司中應用的虛擬股票期權是虛擬股票和股票期權的結合，即公司授予激勵對象的是一種虛擬的股票認購權，激勵對象行權后獲得的是虛擬股票。

（3）虛擬股票

是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權和股價升值收益，但沒有所有權，沒有表決權，不能轉讓和出售，在離開企業(yè)時自動失效。

（4）股票增值權

是指公司授予激勵對象的一種權利，如果公司股價上升，激勵對象可通過行權獲得相應數(shù)量的股價升值收益，激勵對象不用為行權付出現(xiàn)金，行權后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。

（5）限制性股票

是指事先授予激勵對象一定數(shù)量的公司股票，但對股票的來源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當激勵對象完成特定目標（如扭虧為盈）后，激勵對象才可拋售限制性股票并從中獲益。

（6）延期支付

是指公司為激勵對象設計一攬子薪酬收入計劃，其中有一部分屬于股權激勵收入，股權激勵收入不在當年發(fā)放，而是按公司股票公平市價折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以公司股票形式或根據(jù)屆時股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵對象。

（7）經(jīng)營者/員工持股

是指讓激勵對象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股票是公司無償贈與激勵對象的、或者是公司補貼激勵對象購買的、或者是激勵對象自行出資購買的。激勵對象在股票升值時可以受益，在股票貶值時受到損失。

（8）管理層/員工收購

是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購買本公司的股份，成為公司股東，與其他股東風險共擔、利益共享，從而改變公司的股權結構、控制權結構和資產(chǎn)結構，實現(xiàn)持股經(jīng)營。

（9）帳面價值增值權

具體分為購買型和虛擬型兩種。購買型是指激勵對象在期初按每股凈資產(chǎn)值實際購買一定數(shù)量的公司股份，在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。虛擬型是指激勵對象在期初不需支出資金，公司授予激勵對象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計算激勵對象的收益，并據(jù)此向激勵對象支付現(xiàn)金。

以上第一至第八種為與證券市場相關的股權激勵模式，在這些激勵模式中，激勵對象所獲收益受公司股票價格的影響。而帳面價值增值權是與證券市場無關的股權激勵模式，激勵對象所獲收益僅與公司的一項財務指標———每股凈資產(chǎn)值有關，而與股價無關。

三、vie架構是什么意思？一種新的海外上市方式

VIEs（可變利益實體）是一種協(xié)議模式，在國內也稱為“協(xié)議控制結構”或“Sina結構”。VIE是指境外注冊上市主體與境內經(jīng)營主體分離，境外上市主體通過協(xié)議控制境內經(jīng)營主體，從而達到將境內經(jīng)營主體的會計報表并入境外上市主體的目的，境內經(jīng)營主體就是境外上市主體的VIE（可變利益主體）。

一般來說，VIE結構的本質是國內主體為實現(xiàn)海外上市而采取的一種方式——待上市公司先在開曼群島或英屬維爾京群島設立一個平行的離岸公司，并將這個離岸公司作為未來的上市或融資主體。其股權結構反映了擬上市公司的真實股權結構，而國內擬上市公司本身并不一定反映這種股權結構。

之后，經(jīng)過一系列的投資活動，這家離岸公司最終以外商投資企業(yè)（WFOE）的身份登陸中國。WFOE與擬上市公司簽署了一系列協(xié)議，擬上市公司將其大部分利潤轉移至WFOE。這樣，最頂層的離岸公司就成了待上市公司的影子公司，因此可以登陸國外資本市場。

VIE框架現(xiàn)在主要用于中國企業(yè)實現(xiàn)海外上市融資，外國投資者規(guī)避國內監(jiān)管對外資產(chǎn)業(yè)準入的限制。

自2000年4月Since在納斯達克上市，成為互聯(lián)網(wǎng)公司采用VIE結構海外上市的首例以來，搜狐、百度、阿里巴巴、盛大游戲等互聯(lián)網(wǎng)公司也通過VIE結構實現(xiàn)了海外上市。同時，這種模式還延伸到了教育培訓領域（以新東方教育集團為代表）和廣告等新媒體領域（以分眾傳媒、華視傳媒為代表）。

四、新湖財富泓湖百世全球家族辦公室的“三位一體”業(yè)務模式有何亮點？

新湖財富泓湖百世全球家族辦公室獨創(chuàng)的“三位一體”的業(yè)務模式，即“股權傳承＋境內外一體化＋家族治理”。其中，股權傳承通過五大方案合規(guī)、低成本地解決傳承中的稅收障礙；境內外一體化是設立離岸信托及外商投資企業(yè)，通過大/小紅籌架構或VIE架構，實現(xiàn)企業(yè)跨境投融資及家族財富的境內外一體化安排；家族治理則通過搭建家族治理平臺，綜合解決二代培養(yǎng)、公益慈善、資產(chǎn)配置、影響力投資等家族事務治理。以“三位一體”業(yè)務模式為核心，泓湖百世全球家族辦公室還在服務上實現(xiàn)了四大創(chuàng)新，在受到眾多用戶肯定與贊譽的同時，近期還獲得了《銀行家》2022中國金融創(chuàng)新獎“十佳家族信托管理創(chuàng)新獎”。

以上就是小編對于VIE架構還是紅籌架構問題和相關問題的解答了，如有疑問，可撥打網(wǎng)站上的電話，或添加微信。